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- 作者: 萬川知識(shí)產(chǎn)權(quán)
- 來源: 中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資訊網(wǎng)
- 日期: 2017-11-15
- 瀏覽次數(shù): 918次
近日廣受關(guān)注的博通并購高通案有了最新進(jìn)展：北京時(shí)間11月13日晚間，高通正式對(duì)外宣布，博通的收購提議嚴(yán)重低估了高通的價(jià)值，其董事會(huì)成員一致拒絕了博通單方面的收購提議。此前的11月6日，博通向高通發(fā)出收購要約，以每股70美元的價(jià)格收購高通，每股將包括60美元現(xiàn)金和10美元博通Broadcom股票。此外，交易還將包括博通愿意繼續(xù)完成高通斥資380億美元收購恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors）的交易。
就在業(yè)界紛紛猜測(cè)，兩家通信領(lǐng)域?qū)＠揠⒌牟①從芊癯晒r(shí)，高通以最快的速度，給出了干凈利落的回答。不過，博通并不死心，表示“收購要約仍然有效”。專家認(rèn)為，這場(chǎng)收購對(duì)于雙方來說可能將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)，博通很可能采取其他措施尋求收購空間。無論半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如何并購，中國(guó)企業(yè)還是應(yīng)按照既定政策大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)研發(fā)，積聚專利，以不變應(yīng)萬變。
瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī) 博通放出收購大招
據(jù)了解，創(chuàng)立于1991年的博通是全球領(lǐng)先的有線和無線通信半導(dǎo)體公司，擁有2600多項(xiàng)美國(guó)專利和1200多項(xiàng)其他國(guó)家專利，還有超過7450項(xiàng)專利申請(qǐng)，能夠解決語音、視頻、數(shù)據(jù)和多媒體的有線和無線傳輸，年收入超過25億美元。創(chuàng)立于1985年的高通也同樣廣為人知，作為全球最大的手機(jī)芯片廠商之一，高通公布了大量3G和4G移動(dòng)通信相關(guān)專利。據(jù)報(bào)道，高通已擁有超過3900項(xiàng)CDMA及相關(guān)技術(shù)的美國(guó)專利和專利申請(qǐng)，已經(jīng)向全球逾130家電信設(shè)備制造商發(fā)放了CDMA專利許可。
在近十多年的發(fā)展中，兩家專利巨頭間曾發(fā)生過專利訴訟，但更多時(shí)候是相安無事。此次博通向高通發(fā)出收購要約的消息一出，引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。有觀點(diǎn)認(rèn)為，高通由于和蘋果的專利訴訟、遭遇多國(guó)反壟斷調(diào)查等原因，近年來正處于多事之秋。博通在此時(shí)發(fā)出收購要約，頗有趁火打劫之嫌。
“高通近幾年接連受到中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)的反壟斷調(diào)查，股價(jià)下跌，市值大幅縮水，但是其核心技術(shù)和專利實(shí)力本身并不受影響。從博通的角度看，此時(shí)提出并購是非常好的時(shí)機(jī)。”知乾知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息咨詢（北京）有限公司總經(jīng)理華冰對(duì)本報(bào)記者表示。
而在大連理工大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院院長(zhǎng)陶鑫良看來，博通此舉不僅是有乘人之?；虺没鸫蚪僦舆@么簡(jiǎn)單。“博通與高通都是舉世矚目的國(guó)際半導(dǎo)體芯片巨頭，如果‘博高得相通，兩通成一通’，勢(shì)必會(huì)大大增強(qiáng)博通的行業(yè)地位甚至是壟斷態(tài)勢(shì)。事實(shí)上，博通十分清楚，其收購高通的發(fā)展戰(zhàn)略非常可能受阻于相關(guān)國(guó)家的反壟斷規(guī)制而碰壁，但其還是要發(fā)出要約，因?yàn)槿舫桑倘豁樢?，若不成，也不失為不錯(cuò)的虛晃一槍的商業(yè)動(dòng)作。對(duì)于博通，提出收購高通是可進(jìn)可退，有利無弊。”陶鑫良表示。
不滿估值 高通拒絕收購提議
針對(duì)博通發(fā)出的收購要約，高通先是在一份官方聲明中表示，董事會(huì)將會(huì)評(píng)估博通的收購計(jì)劃，采取股東利益最大化的行動(dòng)路線。11月13日，高通正式對(duì)外宣布：其董事會(huì)成員一致拒絕了博通單方面的收購提議，因?yàn)榇颂嶙h不符合股東最佳利益，而且嚴(yán)重低估了高通的價(jià)值。
高通首席執(zhí)行官史蒂夫·莫倫科夫表示：“與半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)其它所有公司相比，高通無疑在智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車、邊緣計(jì)算和聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域都擁有更好的定位。隨著我們繼續(xù)在以上這些充滿機(jī)遇的領(lǐng)域保持增長(zhǎng)，并且引領(lǐng)邁向5G之路，我們有信心能夠?yàn)槲覀兊墓蓶|創(chuàng)造顯著額外的價(jià)值。經(jīng)過全面評(píng)估，并與我們的財(cái)務(wù)和法律顧問協(xié)商之后，董事會(huì)認(rèn)定博通的提議嚴(yán)重低估了高通的價(jià)值，并且存在巨大的監(jiān)管不確定性。”
高通的明確拒絕，基本吻合了此前很多業(yè)界專家的猜測(cè)。陶鑫良告訴本報(bào)記者，考慮到高通在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域內(nèi)幾乎“一統(tǒng)天下”或“一股獨(dú)大”的情況，再加上博通本身在該領(lǐng)域內(nèi)也具有舉足輕重的地位，兩者合一，強(qiáng)強(qiáng)益強(qiáng)，極易造成明顯的經(jīng)營(yíng)者過度集中的事實(shí)，并容易產(chǎn)生濫用市場(chǎng)支配地位的違法壟斷現(xiàn)象。根據(jù)美國(guó)或者相關(guān)其他國(guó)家關(guān)于預(yù)防、管制和禁止經(jīng)營(yíng)者過度集中的反壟斷規(guī)范，博通此番意欲收購高通的目標(biāo)，很可能“胎死腹中”，或者棄于中途，成功的概率較小。
那么，此番高通的拒絕，是否意味著博通的收購夢(mèng)破？答案是“未必”。在高通拒絕了來自于博通的收購要約之后，博通首席執(zhí)行官陳福陽（Hock Tan）對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)，他表示，這份收購要約依然有效，并且是高通股東們的最佳選擇。“不排除之后博通繼續(xù)采取其他措施進(jìn)一步尋求收購高通的可能。高通的拒絕，有可能只是商業(yè)策略上的行為，買賣之間，討價(jià)還價(jià)是正常的。1300億美元的價(jià)格不賣，若出更高的價(jià)格，只要符合了股東的利益，也許就會(huì)同意收購。”華冰表示。
而從博通此前釋放出的信號(hào)看，其可能也不會(huì)就此罷休。陳福陽在早些時(shí)候曾表示，將把公司總部從新加坡遷回美國(guó)，他愿意為收購高通發(fā)起一場(chǎng)收購戰(zhàn)。作為博通的掌舵人，陳福陽被稱為近年來全球半導(dǎo)體行業(yè)最為兇猛的并購操盤手，短短幾年間，他連續(xù)收購了數(shù)家比自己更大的同業(yè)公司。“從陳福陽之前操作的并購項(xiàng)目來看，博通并購高通還是有可能的。”華冰說。
積聚專利 提升實(shí)力應(yīng)對(duì)萬變
其實(shí)，業(yè)界一直擔(dān)心的，是此次并購可能會(huì)對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)帶來的巨大影響。目前，中國(guó)手機(jī)企業(yè)由于缺乏芯片核心技術(shù)，一直受制于高通，“雙通”若成“一通”，其將如何影響中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展、中國(guó)相關(guān)企業(yè)又該如何應(yīng)對(duì)一直備受關(guān)注。而從目前的情況看，博通和高通的并購，此次拒絕也許并非終局，最終的走向如何還很難說。
“如果博通契而不舍，最終成功收購了高通，則不但在通信半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)上造成新博通的壓倒性壟斷優(yōu)勢(shì)，而且在支撐通信半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)及其市場(chǎng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)高地上，成就了博通的絕對(duì)制高點(diǎn)和威懾力，將會(huì)對(duì)國(guó)際通信芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生博通‘一家獨(dú)大無敵手’的非競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和局面。我國(guó)手機(jī)企業(yè)對(duì)通信半導(dǎo)體芯片的巨大需求，也將從原來主要受制于高通，進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕苤朴谝呀?jīng)更為集中、更顯優(yōu)勢(shì)因而可能更為霸道、更趨壟斷的博通。”陶鑫良表示。
中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法研究中心特約研究員李俊慧表示，“雙通”若合并，將會(huì)進(jìn)一步對(duì)芯片市場(chǎng)和通信專利許可帶來震蕩和沖擊。雖然雙方的并購案暫時(shí)不會(huì)影響到尚未到期的專利許可合作協(xié)議，但是，對(duì)于不屬于常年合作的或即將到期的合作，必然帶來新一輪的談判。“雙通”潛在的合并案暫時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有限，但是，由于當(dāng)前國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商加大出海力度，對(duì)于非中國(guó)市場(chǎng)的其他國(guó)家和地區(qū)，將會(huì)產(chǎn)生一些影響。
“世界難料，沒有人可以真正預(yù)測(cè)幾年后的行業(yè)發(fā)展，用一句流行語說，‘只有走自己的路，才有可能最終讓別人無路可走’。因此，無論半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如何并購，中國(guó)還是應(yīng)按照既定政策大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)。”手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝表示。
“我國(guó)通信產(chǎn)業(yè)欲沖破半導(dǎo)體芯片核心技術(shù)及其關(guān)鍵專利之封鎖線的應(yīng)對(duì)之策，只能是通過科技創(chuàng)新積聚專利，提升實(shí)力，以不變應(yīng)萬變；或者通過專利許可及其他合作與交易行為，以合理的代價(jià)獲取相關(guān)通信半導(dǎo)體芯片的先進(jìn)技術(shù)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)?？傊还?/span>‘雙通’最終是否成為‘一通’，用專利武器強(qiáng)大自己，都是明智的選擇。”陶鑫良表示。
就在業(yè)界紛紛猜測(cè)，兩家通信領(lǐng)域?qū)＠揠⒌牟①從芊癯晒r(shí)，高通以最快的速度，給出了干凈利落的回答。不過，博通并不死心，表示“收購要約仍然有效”。專家認(rèn)為，這場(chǎng)收購對(duì)于雙方來說可能將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)，博通很可能采取其他措施尋求收購空間。無論半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如何并購，中國(guó)企業(yè)還是應(yīng)按照既定政策大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)研發(fā)，積聚專利，以不變應(yīng)萬變。
瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī) 博通放出收購大招
據(jù)了解，創(chuàng)立于1991年的博通是全球領(lǐng)先的有線和無線通信半導(dǎo)體公司，擁有2600多項(xiàng)美國(guó)專利和1200多項(xiàng)其他國(guó)家專利，還有超過7450項(xiàng)專利申請(qǐng)，能夠解決語音、視頻、數(shù)據(jù)和多媒體的有線和無線傳輸，年收入超過25億美元。創(chuàng)立于1985年的高通也同樣廣為人知，作為全球最大的手機(jī)芯片廠商之一，高通公布了大量3G和4G移動(dòng)通信相關(guān)專利。據(jù)報(bào)道，高通已擁有超過3900項(xiàng)CDMA及相關(guān)技術(shù)的美國(guó)專利和專利申請(qǐng)，已經(jīng)向全球逾130家電信設(shè)備制造商發(fā)放了CDMA專利許可。
在近十多年的發(fā)展中，兩家專利巨頭間曾發(fā)生過專利訴訟，但更多時(shí)候是相安無事。此次博通向高通發(fā)出收購要約的消息一出，引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。有觀點(diǎn)認(rèn)為，高通由于和蘋果的專利訴訟、遭遇多國(guó)反壟斷調(diào)查等原因，近年來正處于多事之秋。博通在此時(shí)發(fā)出收購要約，頗有趁火打劫之嫌。
“高通近幾年接連受到中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)的反壟斷調(diào)查，股價(jià)下跌，市值大幅縮水，但是其核心技術(shù)和專利實(shí)力本身并不受影響。從博通的角度看，此時(shí)提出并購是非常好的時(shí)機(jī)。”知乾知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息咨詢（北京）有限公司總經(jīng)理華冰對(duì)本報(bào)記者表示。
而在大連理工大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院院長(zhǎng)陶鑫良看來，博通此舉不僅是有乘人之?；虺没鸫蚪僦舆@么簡(jiǎn)單。“博通與高通都是舉世矚目的國(guó)際半導(dǎo)體芯片巨頭，如果‘博高得相通，兩通成一通’，勢(shì)必會(huì)大大增強(qiáng)博通的行業(yè)地位甚至是壟斷態(tài)勢(shì)。事實(shí)上，博通十分清楚，其收購高通的發(fā)展戰(zhàn)略非常可能受阻于相關(guān)國(guó)家的反壟斷規(guī)制而碰壁，但其還是要發(fā)出要約，因?yàn)槿舫桑倘豁樢?，若不成，也不失為不錯(cuò)的虛晃一槍的商業(yè)動(dòng)作。對(duì)于博通，提出收購高通是可進(jìn)可退，有利無弊。”陶鑫良表示。
不滿估值 高通拒絕收購提議
針對(duì)博通發(fā)出的收購要約，高通先是在一份官方聲明中表示，董事會(huì)將會(huì)評(píng)估博通的收購計(jì)劃，采取股東利益最大化的行動(dòng)路線。11月13日，高通正式對(duì)外宣布：其董事會(huì)成員一致拒絕了博通單方面的收購提議，因?yàn)榇颂嶙h不符合股東最佳利益，而且嚴(yán)重低估了高通的價(jià)值。
高通首席執(zhí)行官史蒂夫·莫倫科夫表示：“與半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)其它所有公司相比，高通無疑在智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車、邊緣計(jì)算和聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域都擁有更好的定位。隨著我們繼續(xù)在以上這些充滿機(jī)遇的領(lǐng)域保持增長(zhǎng)，并且引領(lǐng)邁向5G之路，我們有信心能夠?yàn)槲覀兊墓蓶|創(chuàng)造顯著額外的價(jià)值。經(jīng)過全面評(píng)估，并與我們的財(cái)務(wù)和法律顧問協(xié)商之后，董事會(huì)認(rèn)定博通的提議嚴(yán)重低估了高通的價(jià)值，并且存在巨大的監(jiān)管不確定性。”
高通的明確拒絕，基本吻合了此前很多業(yè)界專家的猜測(cè)。陶鑫良告訴本報(bào)記者，考慮到高通在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域內(nèi)幾乎“一統(tǒng)天下”或“一股獨(dú)大”的情況，再加上博通本身在該領(lǐng)域內(nèi)也具有舉足輕重的地位，兩者合一，強(qiáng)強(qiáng)益強(qiáng)，極易造成明顯的經(jīng)營(yíng)者過度集中的事實(shí)，并容易產(chǎn)生濫用市場(chǎng)支配地位的違法壟斷現(xiàn)象。根據(jù)美國(guó)或者相關(guān)其他國(guó)家關(guān)于預(yù)防、管制和禁止經(jīng)營(yíng)者過度集中的反壟斷規(guī)范，博通此番意欲收購高通的目標(biāo)，很可能“胎死腹中”，或者棄于中途，成功的概率較小。
那么，此番高通的拒絕，是否意味著博通的收購夢(mèng)破？答案是“未必”。在高通拒絕了來自于博通的收購要約之后，博通首席執(zhí)行官陳福陽（Hock Tan）對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)，他表示，這份收購要約依然有效，并且是高通股東們的最佳選擇。“不排除之后博通繼續(xù)采取其他措施進(jìn)一步尋求收購高通的可能。高通的拒絕，有可能只是商業(yè)策略上的行為，買賣之間，討價(jià)還價(jià)是正常的。1300億美元的價(jià)格不賣，若出更高的價(jià)格，只要符合了股東的利益，也許就會(huì)同意收購。”華冰表示。
而從博通此前釋放出的信號(hào)看，其可能也不會(huì)就此罷休。陳福陽在早些時(shí)候曾表示，將把公司總部從新加坡遷回美國(guó)，他愿意為收購高通發(fā)起一場(chǎng)收購戰(zhàn)。作為博通的掌舵人，陳福陽被稱為近年來全球半導(dǎo)體行業(yè)最為兇猛的并購操盤手，短短幾年間，他連續(xù)收購了數(shù)家比自己更大的同業(yè)公司。“從陳福陽之前操作的并購項(xiàng)目來看，博通并購高通還是有可能的。”華冰說。
積聚專利 提升實(shí)力應(yīng)對(duì)萬變
其實(shí)，業(yè)界一直擔(dān)心的，是此次并購可能會(huì)對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)帶來的巨大影響。目前，中國(guó)手機(jī)企業(yè)由于缺乏芯片核心技術(shù)，一直受制于高通，“雙通”若成“一通”，其將如何影響中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展、中國(guó)相關(guān)企業(yè)又該如何應(yīng)對(duì)一直備受關(guān)注。而從目前的情況看，博通和高通的并購，此次拒絕也許并非終局，最終的走向如何還很難說。
“如果博通契而不舍，最終成功收購了高通，則不但在通信半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)上造成新博通的壓倒性壟斷優(yōu)勢(shì)，而且在支撐通信半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)及其市場(chǎng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)高地上，成就了博通的絕對(duì)制高點(diǎn)和威懾力，將會(huì)對(duì)國(guó)際通信芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生博通‘一家獨(dú)大無敵手’的非競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和局面。我國(guó)手機(jī)企業(yè)對(duì)通信半導(dǎo)體芯片的巨大需求，也將從原來主要受制于高通，進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕苤朴谝呀?jīng)更為集中、更顯優(yōu)勢(shì)因而可能更為霸道、更趨壟斷的博通。”陶鑫良表示。
中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法研究中心特約研究員李俊慧表示，“雙通”若合并，將會(huì)進(jìn)一步對(duì)芯片市場(chǎng)和通信專利許可帶來震蕩和沖擊。雖然雙方的并購案暫時(shí)不會(huì)影響到尚未到期的專利許可合作協(xié)議，但是，對(duì)于不屬于常年合作的或即將到期的合作，必然帶來新一輪的談判。“雙通”潛在的合并案暫時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有限，但是，由于當(dāng)前國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商加大出海力度，對(duì)于非中國(guó)市場(chǎng)的其他國(guó)家和地區(qū)，將會(huì)產(chǎn)生一些影響。
“世界難料，沒有人可以真正預(yù)測(cè)幾年后的行業(yè)發(fā)展，用一句流行語說，‘只有走自己的路，才有可能最終讓別人無路可走’。因此，無論半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如何并購，中國(guó)還是應(yīng)按照既定政策大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)。”手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝表示。
“我國(guó)通信產(chǎn)業(yè)欲沖破半導(dǎo)體芯片核心技術(shù)及其關(guān)鍵專利之封鎖線的應(yīng)對(duì)之策，只能是通過科技創(chuàng)新積聚專利，提升實(shí)力，以不變應(yīng)萬變；或者通過專利許可及其他合作與交易行為，以合理的代價(jià)獲取相關(guān)通信半導(dǎo)體芯片的先進(jìn)技術(shù)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)?？傊还?/span>‘雙通’最終是否成為‘一通’，用專利武器強(qiáng)大自己，都是明智的選擇。”陶鑫良表示。